מכפיל הון – הבדלי גרסאות

'''מכפיל ההון''' או '''יחס מחיר השוק למחיר בספרים''' (P/B), הינו [[יחס (בין מספרים)|יחס]] פיננסי המשמש להשוות בין השווי בספרים של החברהה[[חברה למחיר(תאגיד)|חברה]] ל[[מחיר השוק]] הנוכחי שלה.

השווי בספרים הוא מונח [[חשבונאות|חשבונאי]] המציין את החלקחלק החברה המוחזק בידי בעלי המניותה[[מניה|מניות]], או במילים אחרות, סך הנכסיםה[[נכס]]ים המוחשיים של החברה פחות סך ההתחייבויות שלה.

החישוב יכול להתבצע בשתי דרכים, אבל התוצאה צריכה להיות זהה בכל דרך. בדרך הראשונה, [[שווי שוק|שווי השוק]] של החברה צריך להיות מחולק בערך בספרים הכולל של החברה נתון מהמאזןמה[[מאזן]] שלה.

הדרך השנייה, באמצעות ניתוח הנתונים למניה יחידה, היא לחלק את מחיר המניה הנוכחי של החברה בערך המניה בספרים. (כלומר ערכה בספרים מחולק במספר המניות).

כמו במרבית היחסים הפיננסים, ישנה שונות ניכרת במכפיל ההון בין התעשיותה[[תעשייה|תעשיות]] השונות.

לתעשיות הדורשות תשתית [[הון]] גבוהה יותר (עבור כל דולר של [[רווח]]) יסחרו בדרך כלל במכפיל הון נמוך בהרבה, למשל מאשר חברות ייעוץ.

מכפיל הון משמש בדרך כלל להשוואה בין הבנקיםה[[בנק]]ים, משום שרוב הנכסים וההתחייבויות של הבנקים מוערכים ברציפות לפי מחירי השוק.

מכפיל הון גבוה מרמז כי המשקיעיםה[[השקעה|משקיעים]] מצפים מן ההנהלהה[[הנהלה]] ליצור ערך רב יותר מהנכסים הנתונים, כאשר שאר הפרמטרים שווים (ו\או ששווי השוק של הנכסים של החברה הינו גבוה משמעותית מהערך החשבונאי שלהן).

עם זאת מכפיל ההון אינו מסוגל לספק ישירות מידע על יכולת ה[[פירמה]]החברה לייצר רווחים או [[תזרים מזומןמזומנים]] ל[[בעלילבעלי המניות]].

מכפיל ההון נותן גם מושג כלשהו אם משקיע משלם יותר מדי עבור שאריות החברה באם החברה [[פשיטת רגל|תפשוט את הרגל]] מיד. עבור חברות במצוקה, ערך הספרים מחושב בדרך כלל ללא ה[[נכסים הבלתי מוחשיים]], מפני שאין להם ערך למכירהל[[מכירה]].

במקרים כאלה, מכפיל ההון צריך להיות מחושב על בסיס "מדולל”, כי האופציותה[[אופציה|אופציות]] עלולות להקנות סמכות עללמכירת מכירת ה[[חברה]]החברה או שינוי שליטה של ההנהלה.

זה ידוע גם בתור מחיר יחס ההון העצמי (שלא לבלבל עם [[מכפיל רווח|מכפיל הרווח]] ) והיחס ההופכי שלו נקרא יחס מחיר בספר אל השוק .

מבחינה טכנית, P / B יכול לכלול בחישובו (או שלא) נכסים בלתי מוחשיים ומוניטיןו[[מוניטין]].