קרן כספית – הבדלי גרסאות
תוכן שנמחק תוכן שנוסף
מאין תקציר עריכה |
אין תקציר עריכה |
||
שורה 2:
'''קרן כספית''' היא [[קרן נאמנות]] ה[[השקעה|משקיעה]] באפיקים סולידיים לטווח קצר. הקרנות הכספיות הן בעלות רמת הסיכון הנמוכה ביותר מבין כל קרנות הנאמנות.
ב[[ישראל]] הוקמו קרנות כספיות בתחילת [[2008]], בעקבות תיקון חקיקה אשר איפשר זאת. קיימות 45 קרנות כספיות, והן מנהלות נכסים בסכום כולל של 20.1 מיליארד שקל (נכון לינואר 2011).{{הערה|1=אדם כהן, "[http://www.funder.co.il/article.aspx?idx=15550 סיכום שנתי: כספיות]", באתר Funder,{{כ}} 27/01/2011}}
==בישראל==
===מדיניות השקעה===
על פי הגדרת החוק, קרן כספית משקיעה באפיקים הבאים:{{הערה|[http://www.isa.gov.il/Download/IsaFile_2364.pdf תקנות השקעות משותפות בנאמנות (נכסים שמותר לקנות ולהחזיק בקרן ושיעוריהם המרביים), התשנ"ה-1994], באתר [[רשות ניירות ערך]]}}
* [[מלווה קצר מועד|מק"מ]]
* [[פיקדון קצר מועד|פיקדונות]] [[בנק]]איים לתקופה של עד 30 יום
שורה 26 ⟵ 24:
אולם קיימים מספר הבדלים בין פיקדון לבין קרן כספית.
הקרנות הכספיות מעניקות למשקיעים בהן [[תשואה]] גבוהה יותר מאשר הפיקדונות הבנקאיים, וזאת משתי סיבות. ראשית, הסכומים שמפקידות הקרנות הכספיות בפיקדנות בנקאיים הם גדולים מאוד, ולכן הבנקים נותנים להן ריבית ג'מבו, השווה בקירוב לריבית [[בנק ישראל]]. לעומת זאת, חוסך פרטי המפקיד סכום קטן יותר יקבל ריבית נמוכה יותר. הקרנות אף עורכות [[מכרז]]ים בין הבנקים על גובה הריבית שהן מקבלות, ובכך הן מגדילות את תשואותיהן. שנית, הקרנות הכספיות יכולות להשקיע גם בניירות מסחריים, הנותנים ריבית גבוהה יותר מאשר ריבית בנק ישראל, במרווח הנע בטווח של 0.18%-0.75% כתלות במידת הסיכון שמייחס [[שוק ההון]] ל[[הנפקה|מנפיק]].{{הערה|{{TheMarker1|שרון שפורר|גל הנפקות ני"ע מסחריים נמשך: דקסיה ישראל גייס השבוע כ-90 מיליון שקל|markets/1.428297|24.3.2008}}}}{{הערה|{{הארץ|מיכאל רוכוורגר|שלוש הנפקות נדל"ן בשבוע|992073|12.06.2008}}}}
הבדל חשוב הוא רמות הסיכון השונות של שני סוגי המוצרים. הפיקדונות הבנקאיים הם חסרי סיכון, והמפקיד יודע בוודאות כי בתום תקופת הפיקדון הוא יקבל את כספו בחזרה. אף כי בישראל לא הונהג [[ביטוח פיקדונות]] באופן רשמי, מקובל כי המדינה מפצה את המפקידים במקרה של [[פשיטת רגל]] של בנק.{{הערה|ריקי אליאס - הפיקוח על הבנקים, "[http://www.bankisrael.gov.il/deptdata/dover/mabat12/mabat12_a1.htm ביטוח פיקדונות]", מבט כלכלי 12, באתר [[בנק ישראל]], נובמבר 2002}}
לעומת זאת, הקרנות הכספיות יכולות להחזיק ניירות ערך מסחריים בעלי [[סיכון אשראי]], ובמקרה שמנפיק הנייר יפשוט רגל ייגרם הפסד למשקיעים בקרן. מקרה כזה קרה לאחרונה בזמן [[המשבר הכלכלי העולמי (2008)|המשבר הכלכלי בשנת 2008]] בקרן הכספית ה[[ארצות הברית|אמריקאית]] Reserve Prime Fund, אשר השקיעה בניירות מסחריים של בנק ההשקעות [[ליהמן ברדרס]], שפשט רגל.{{הערה|פנחס לנדאו, IFO, "[http://www.calcalist.co.il/markets/articles/0,7340,L-3123762,00.html קרנות כספיות - מה שבטוח כבר אינו בטוח]", באתר [[כלכליסט]], 25.09.08}}▼
▲לעומת זאת, הקרנות הכספיות יכולות להחזיק ניירות ערך מסחריים בעלי [[סיכון אשראי]], ובמקרה שמנפיק הנייר יפשוט רגל ייגרם הפסד למשקיעים בקרן. מקרה כזה קרה לאחרונה בזמן [[המשבר הכלכלי העולמי (2008)|המשבר הכלכלי בשנת 2008]] בקרן הכספית ה[[ארצות הברית|אמריקאית]] Reserve Prime Fund, אשר השקיעה בניירות מסחריים של בנק ההשקעות [[ליהמן ברדרס]], שפשט רגל.
עם זאת, קיימות קרנות כספיות אשר על פי מדיניותן אינן משקיעות בניירות מסחריים וב[[אג"ח קונצרנית|אג"ח קונצרניות]], ועל כן אינן חשופות לסיכוני אשראי.
שורה 39 ⟵ 33:
====השוואה לקרן שקלית קצרה====
ההבדל העיקרי בין קרן כספית לקרן שקלית קצרה הוא המח"מ (משך חיים ממוצע). בקרן שקלית קצרה המח"מ הכולל הוא עד שנה, כלומר ארוך יותר מאשר בקרן כספית. כתוצאה מכך קרן שקלית קצרה רגישה לשינויי ריבית יותר מאשר קרן כספית, ולכן היא יותר תנודתית. באמצעות קרן שקלית קצרה ניתן להפיק רווח הון בסביבה של ירידת ריבית במשק, בעוד שקרן כספית כמעט ולא תושפע מירידת הריבית. עם זאת, דמי הניהול הגבוהים יותר של הקרן השקלית הקצרה יקזזו חלק מרווח ההון.{{הערה|1=גולן פינטו, "[http://www.funder.co.il/article.aspx?id=c444e8eb-81c1-4aac-ace4-008f4edf7f3f מה עדיף? קרן כספית או קרן שיקלית קצרה-עד שנה?]", באתר Funder,{{כ}} 20/02/2008}}
====מיסוי====
קיימים מספר הבדלי [[מס|מיסוי]] בין קרן כספית פטורה לבין מק"מ ופיקדון:{{הערה|{{TheMarker1|אלכס שפירא|השקעה בקרן כספית בזמן אינפלציה שלילית|law/1.474818|28.2.2008}}}}
* '''שיעורי המס:''' משקיע (יחיד) בקרן כספית פטורה, כבכל [[קרן נאמנות#סיווג על פי מעמד מס|קרן נאמנות פטורה]], חייב ב[[מס רווח הון]] בשיעור של 25% על הרווח ה[[ערך ריאלי וערך נומינלי|ריאלי]]. לעומת זאת בפיקדונות ובאג"ח שקליות מוטל מס בשיעור של 15% על הרווח הנומינלי, כלומר ללא קיזוז ה[[אינפלציה]]. לכן בתקופה של אינפלציה גבוהה יש יתרון להשקעה בקרן כספית פטורה, ולעומת זאת בתקופה של אינפלציה נמוכה או שלילית היתרון הוא דווקא למק"מ ולפיקדונות.
שורה 55 ⟵ 47:
===דמי ניהול===
הקרנות הכספיות גובות דמי ניהול הנעים בין 0% ל-0.65%, ומיעוטן אינן גובות דמי ניהול כלל (נכון לאפריל 2009). עם זאת, יש לצפות כי בעתיד יצטרכו כל הקרנות הכספיות לגבות דמי ניהול כלשהם, אך הם יישארו נמוכים יחסית לקרנות נאמנות באפיקים אחרים.{{הערה|{{TheMarker1|שרית מנחם|מנכ"לית קרנות מידע זהב: "כדי להציע קרן כספית טובה - צריכים לגבות דמי ניהול"|markets/1.500020|26.8.2008}}}}
===קרנות כספיות במט"ח===
| |||