הבדלים בין גרסאות בדף "דירוג אג"ח"

נוספו 8 בתים ,  לפני 6 שנים
מ
בוט: החלפת תגית ref בתבנית הערה
מ (בוט: החלפת תגית ref בתבנית הערה)
בישראל בשנת 2008 דורגו רק ה[[בנק]]ים הגדולים ([[בנק לאומי]] ו[[בנק הפועלים]]) בדירוג AAA. (הדירוג AAA נקרא בעגה המקצועית "טריפל A" והוא הגבוה ביותר הקיים). סולם הדירוג בישראל הוא אוטונומי, ואינו מקביל לדירוג הבינלאומי. כך למשל חברת [[טבע]], המגייסת חוב בחו"ל, מדורגת Baa2 על ידי סוכנות הדירוג [[מודי'ס]]{{הערה|‫{{TheMarker1|ניר צליק|מודי'ס מחזקת את דירוג האג"ח של טבע לרמת Baa2 בעקבות רכישת באר|wallstreet/1.423687|18 ביולי 2008}}‬}} ((השקול ל-BBB). אילו הייתה טבע מגייסת הון בישראל, היא הייתה מקבלת דירוג גבוה בהרבה, ולחלופין, חברות ישראליות היו מדורגות בדירוג נמוך משמעותית לו היו מגייסות הון בחו"ל.
 
[[חברת החשמל]] היא דוגמה לבעייתיות בדירוג. איגרותיה מדורגות -AA, נכון לתחילת 2014, על אף שפיננסית החברה אינה עומדת בדירוג זה. הסיבה לדירוג האמור היא מתן משקל גבוה לבעלות על החברה, והערכת המדרגים כי ממשלת ישראל תעמוד מאחורי התחייבויות החברה.<ref>{{הערה|1=[http://med.walla.co.il/?w=/134/1022902/@@/item/printer כתבה על קשיי המימון של חברת החשמל]</ref>}}
 
בדירוג AA דורגו נכון לתחילת 2008 חברות שהיו אז בעלות איתנות פיננסית גבוהה, כמו [[החברה לישראל]], [[בתי זיקוק לנפט (חברה)|בתי הזיקוק]] בחיפה, [[בזק]], [[אי די בי חברה לפתוח]] והבנקים הבינוניים. האג"ח של אי די בי פיתוח הדרדרו עם הזמן לדירוג D ב-2013, לאחר שהחברה נקלעה למשבר והגיעה לסף הסדר חוב. אג"ח החברה האם, אידיבי אחזקות, שהדרדרו גם הן לדירוג D, הצדיקו את הדירוג עם ההחלטה על הסדר החוב בחברה במהלך 2013, שגרר אחריו גם העברת השליטה מ[[נוחי דנקנר]] לבעלים חדשים. הדירוג של החברה לישראל ירד אף הוא לרמה של +A, ואילו חברת הבת [[בזן]] הדרדרה לBBB.
 
==ביקורת על חברות הדירוג==
בעקבות [[משבר הסאבפריים]] בארצות הברית, שהחל בשנת [[2007]], עלתה טענה כנגד חברות הדירוג כי הן פועלות במצב של [[ניגוד עניינים]], מכיוון שהן מקבלות תשלום עבור פעולת הדירוג מאותן חברות שאת איגרות החוב שלהן הן מדרגות. התוצאה היא, על פי אותה טענה, הטיית הדירוג כלפי מעלה. כך לדוגמה, חלק מהאג"ח המגובה ב[[משכנתה|משכנתאות]] [[הלוואת סאבפריים|סאבפריים]], שהן מסוכנות בעליל, קיבלו את הדירוג AAA, שכאמור הוא הגבוה ביותר האפשרי. <ref>{{הערה|1=[http://finance.walla.co.il/?w=/138/1183877 "המשבר בשוקי ההון עדיין לא נגמר", מאת: נחמיה שטרסלר]</ref>}}
 
== ראו גם ==
32,748

עריכות