VIX – הבדלי גרסאות

'''VIX''' (קיצור ב[[אנגלית]] של '''Volatility Index''', מדד התנודתיות; מכונה גם '''מדד הפחד''') הוא [[מדד ניירות ערך|מדד]] האומד את התנודתיות הצפויה במדד המניות [[S&P 500]]. המדד, בשמו המלא Chicago Board Options Exchange Volatility Index (מדד התנודתיות של בורסת האופציות של שיקגו), נקבע על ידי חישוב [[התנודתיות הגלומה]]<ref>{{הערה|1=‏תנודתיות גלומה (Implied volatility) באופציה היא התנודתיות‏ הנגזרת באופן חישובי ממחיר האופציה, להבדיל מהתנודתיות ההיסטורית של השוק, שהיא ערך סטטיסטי מדיד</ref>}} בשעריהן של [[אופציה|אופציות]] הנסחרות על מדד S&P 500.

מדד VIX מחושב ב[[זמן אמת]] על ידי בורסת האופציות של שיקגו (CBOE). המדד משקלל את סטיית התקן הגלומה במחיריהן של האופציות מסוג CALL ו-PUT הפוקעות בתקופה של כחודשיים מיום חישובו. סטיות התקן הגלומות במחיריהן של אופציות נוטות לעלות ככל ששוק מניות נעשה תנודתי יותר‏‏<ref>{{הערה|1=‏ראו למשל [[מודל בלק ושולס]]‏</ref>}}, בשל העובדה שמשקיעים נוטים לחשוש מ[[כתיבת אופציות]], ואילו קוני האופציות מוכנים לשלם יותר, כדי להגן על עצמם מפני תנודתיות. לכן הן מהוות מדד טוב לרמת התנודתיות. מדד VIX מכונה "'''מדד הפחד'''", שכן הוא מבטא את חששות המשקיעים בתקופות בהן שוקי המניות נוטים לרדת בחדות. למרות זאת, המדד אינו מבטא [[פחד]] מנפילות בלבד, אלא כל חשש משוק תנודתי.

מדד ה-VIX הומצא ופותח על ידי [[דן גלאי]] ו[[מנחם ברנר]] והוצע ל-CBOE בשנת 1987<ref>{{הערה|1=[http://www.stock-options-made-easy.com/volatility-index.html CBOE Volatility Index - VIX]</ref>}}.