בנק השקעות – הבדלי גרסאות

בישראל פועלות חטיבות בנקאות השקעות בתוך הבנקים המסורתיים וישנן חברות נוספות אשר מציעות חלק משירותי בנקאות ההשקעות.

 

== היסטוריה ==

בנקאות ההשקעות השתנתה באופן דרמטי במהלך 20 השנים שקדמו ל[[המשבר הכלכלי העולמי (2008)|משבר הכלכלי העולמי]] אשר החל בסוף שנת 2007, כאשר כוחות השוק דחפו את בנקי ההשקעות מתפקידם המסורתי בעל הסיכון הנמוך, שכלל בעיקר ייעוץ ותיווך ללקוחות, לעבר פוזיציה של לקיחת סיכונים משמעותית ביחס לחשבונות הבנקים ולקוחותיהם. רמות הסיכון הגבוהות אשר אפיינו את פעילות הבנקים, יחד עם המינוף הגבוה, הביאו לשינוי בתעשיית בנקאות ההשקעות, כאשר בשנת 2008 מספר בנקים גדולים צברו הפסדים משמעותיים ונאלצו להיכנס להליכים של ארגון מחדש.

 

== מבנה ארגוני ==

=== פעילויות הליבה בבנקאות השקעות ===

פעילות בנקאות השקעות מחולקת לfront office, middle office וback office. בעוד שבנקי השקעות גדולים מציעים את כל הפעילויות, הן "צד מוכר" והן "צד קונה", חברות השקעה קטנות יותר, כמו בנקי בוטיק, מתמקדים במכירות, מסחר או מחקר.

 

==== שירותי Front Office ו Middle Office ====

===== ניהול סיכונים =====

ניהול סיכונים הוא בעצם ניתוח השוק וסיכון האשראי של לקוחותיו של הבנק על המאזן שלהם במהלך ביצוע עסקאות. סיכון האשראי מתמקד בפעילויות בשוק ההון, כגון הלוואות מאוגדות, הנפקות אג"ח, ארגון מחדש ומימון ממונף. הפעילות כוללת סקירת פעילות מכירה ומסחר תוך ניצול מודל ה - VaR ומתן פתרונות למנהלי תיקי קרנות גידור. קבוצות סיכון אחרות כוללות סיכון מדינה, סיכון תפעולי וסיכונים של צד נגדי אשר עשויים או שאינם קיימים על בסיס בנק לבנק. פתרונות סיכוני אשראי הם חלק מרכזי בעסקאות בשוק ההון, הכוללות את מבנה החוב, מימון יציאה, תיקוני הלוואה, מימון פרויקטים, רכישות ממונפות ולעיתים אף גידור תיקי השקעות. פעילות סיכוני השוק בחזית המשרד מספקת שירות למשקיעים באמצעות פתרונות נגזרים, ניהול תיקי השקעות, ייעוץ בתיק וייעוץ סיכונים. קבוצות סיכון מוכרות ב- JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Goldman Sachs ו- Barclays עוסקות בפעילויות המניבות הכנסות הקשורות בבניית חובות, ארגון מחדש, הלוואות מאוגדות ואיגוח עבור לקוחות כגון תאגידים, ממשלות וקרנות גידור. .JP. Morgan IB Risk פועלת עם בנקאות להשקעות לביצוע עסקאות וייעוץ למשקיעים, אם כי קבוצות הסיכון של פיננסים ותפעול מתמקדות בפונקציות של משרד הביניים הכוללות בקרות סיכון תפעוליות פנימיות, שאינן מניבות הכנסה. שינוי ברירת המחדל של אשראי, למשל, הוא פתרון גידור סיכון אשראי מפורסם ללקוחות שהומצאו על ידי ג'יי.פי מורגן בליית 'מאסטרס במהלך שנות התשעים. קבוצת הלוואות לסיכונים, במסגרת חטיבת בנקאות ההשקעות של ברקליס וקבוצת ניהול סיכונים ומימון הנמצאת באגף ניירות ערך של גולדמן סאק, הן זיכיונות לקוחות. יחד עם זאת, קבוצות ניהול סיכונים כגון סיכון תפעולי, בקרה פנימית על סיכונים וסיכונים משפטיים נבלמים בפונקציות עסקיות פנימיות, לרבות ניתוח סיכונים מאזני מוצק והקצאת שווי מסחר שאינו תלוי בצרכי הלקוח, אף על פי שקבוצות אלו עשויות להיות אחראיות לעסקה אישור המשפיע באופן ישיר על פעילות שוק ההון. ניהול סיכונים הוא תחום רחב, וכמו המחקר, תפקידה יכול להיות מול הלקוח או פנימי.

* [[בית השקעות]]