המודל הבינומי לתימחור אופציות – הבדלי גרסאות
תוכן שנמחק תוכן שנוסף
MathKnight (שיחה | תרומות) מ ←מודל בינומי חד תקופתי: עיצוב, ויקיזציה |
MathKnight (שיחה | תרומות) |
||
שורה 48:
==== פתירת המודל הבינומי באמצעות הסתברויות מותאמות לסיכון (Risk Neutral Probabilities) ====
לחלופין, ניתן גם לחשב את אופציית הרכש באמצעות שקלול שוויה של האופציה בכל מצב טבע באמצעות [[הסתברות|הסתברויות]] מסוימות (הנקראות [[הסתברויות מותאמות לסיכון]]) ו[[היוון]] התוצאה לפי שער
במספרי הדוגמה הקודמת, ניתן לראות כי במצב טבע Up שווי המניה הוא 200% לעומת שוויה הנוכחי (100 בעוד כתקופה לעומת 50 כיום). לכן, נסמן כי הפרמטר ''u=2''.
כמו כן, במצב טבע Down שווי המניה הוא 50% לעומת שוויה הנוכחי (25 בעוד כתקופה לעומת 50 כיום), ולכן נסמן את הפרמטר ''d=0.5''.
כמו כן, נסמן באות R את סכום
ההסתברויות המותאמות לסיכון יסומנו באות p ויחושבו באופן הבא:
:<math> p = \frac{R-d}{u-d} = \frac{1.05-0.5}{2-0.5} = 0.367 </math>
|