סחירות – הבדלי גרסאות

תוכן שנמחק תוכן שנוסף
אין תקציר עריכה
צביקה (שיחה | תרומות)
מ ←‏מדדי סחירות: תיקון קישור, תעתיק
שורה 17:
*'''מרווחי Bid-Ask'''. מדד זה יוצא מהנחה שככל שסחירות נמוכה יותר, כן גדל הצורך ב"סוחרי יד שנייה". במקרה של בורסות לניירות ערך מדובר ב"עושי שוק" ("דילרים"). Bid הינו המחיר בו עושה השוק רכש את הנכס הפיננסי ואילו Ask הוא המחיר בו הוא מוכר את הנכס. המרווח בין מחיר הרכישה למחיר המכירה נמדד במונחים יחסיים (כאחוז ממחיר הנכס). באופן כללי, ככל שמרווח זה יותר גדול, כן הסחירות נמוכה יותר. הדבר נובע הן מיתרונו ההולך וגדל כקונה ככל שהוא יותר קרוב למעמד של "קונה יחיד" והן מיתרונו ההולך וגדל כמוכר ככל שהוא קרוב יותר למעמד של "מוכר יחיד".
:כן, משפיע על המרווח הסיכון של קשיי סחירות לעת מצוא, ההולך וגדל ככל שהסחירות נמוכה יותר והסיכון של שינוי מחירים תנודתי יותר ככל שהסחירות יותר קטנה. המרווח יכול להיות מושפע גם משערי [[ריבית]], שכן החזקת מלאי של נכסים פיננסיים כרוכה בתשלומי ריבית על הלוואות, או הפסדי ריבית או תשואות על פקדונות או אגרות חוב. במקרה של מסחר בנכס ריאלי, ככל שזמן אחזקת ה[[מלאי]] גדל, כן קיימת סכנה שהמלאי יינזק ולעתים, עצם אחזקת המלאי כרוכה בצורך לשכור שטחי איחסון נוספים.
*'''אפשרויות [[ארביטרזארביטראז']]'''. פעולת ארביטרזארביטראז' הינה צירוף של לפחות 2 פעולות הנעשות בו זמנית בשווקים שונים. פעולה יכולה להיות לא רק קנייה או מכירה של נכס או סחורה, אלא גם מתן או לקיחת הלוואה. הוא הדין גם לגבי פעולות שעושה הארביטרזהארביטראז' התחייב לעשות גם במועד עתידי כלשהו. כתוצאה מפעולת ארביטרזארביטראז' ייתכן אחד משני המצבים הבאים:
** בזמן הווה עושה הארביטרזהארביטראז' נהנה מתזרים מזומנים נטו חיובי, כלומר מגדיל בהווה את כמות הכסף הנזיל שבידיו (מזומנים+עו"ש) כתוצאה מביצוע עסקאות שונות בו זמנית. מנגד, שילוב עסקאות זה אינו יוצר סיכון עתידי לתזרים מזומנים נטו שלילי.
** כתוצאה מביצוע מספר עסקאות בו-זמנית תזרים המזומנים נטו בזמן הווה הוא אפס, אך שילוב עסקאות זה מבטיח תזרים מזומנים נטו חיובי בנקודת זמן עתידית כלשהי.
 
:רווחים מהסוג הנ"ל נקראים רווחי ארביטרזארביטראז'. ככל שיש אפשרויות לרווחי ארביטרזארביטראז' גדולים יותר, והזמן הלוקח לסגירת האפשרויות לרווחים אלו ארוך יותר, כן ניתן לדבר על סבירות לסחירות נמוכה יותר - זאת בשל העובדה שריבוי קונים מול ריבוי מוכרים יביא עד מהרה את המחירים למצב שאינו מאפשר עוד רווחי ארביטרזארביטראז'. עם זאת, חשוב לזכור כי ככל שעמלות הקנייה והמכירה גבוהות יותר, האפשרויות לרווחי ארביטרזארביטראז' מצטמצמות גם הן ללא קשר לרמת הסחירות בשוק.
 
*'''מדד קהן ובייקר'''. מדד זה נבנה עבור [[ניירות ערך]] להלן מספר פרמטרים במדד זה: