ארביטראז' – הבדלי גרסאות

*ניתן לבצע ארביטראז' בין [[נגזרים]] לנכסי הבסיס שמהם נגזר ערכם. דוגמאדוגמה לכך היא ניצולו של פער בין מחיר [[אופציה|אופציות]] על מניה למחיר המניה עצמה, כאשר תנודה (בדרך כלל פתאומית) במחיר המניה טרם באה לידי ביטוי במחיר השוק של האופציה. באופן דומה מתבצע ארביטראז' בין מניה ל[[אג"ח להמרה]] בר המרה אליה.

קריסתה של [[קרן גידור|קרן הגידור]] Long-Term Capital Management בשנת [[1998]] מבהירה היטב כמה מסוכן יכול ארביטראז' להיות, ביחודבייחוד כתוצאה משילוב של הגורמים האמורים לעיל. הקרן, שבהנהלתה היו מעורבים שני זוכי [[פרס נובל לכלכלה]], ביקשה לנצל פערים בין מחירי אגרות חוב של ממשלת [[ארצות הברית]] לאלה של ממשלות זרות, בהנחה שהפער ביניהן יסגר בטווח הארוך. המשבר הפיננסי שפרץ כשממשלת [[רוסיה]] חדלה לשלם את חובותיה באותה שנה, גרם להתרחבות בפערים בין אותן התשואות ש-LTCM ציפתה להתכנסותם. מה שהחמיר את מצבה של LTCM, היה שעל מנת להרוויח מפערים קטנים בין תשואות אג"ח, היא נקטה באסטרטגיה אגרסיבית של מינוף בשיעור גדול בהרבה על הונה העצמי. הפסדי LTCM הגיעו ל-4.6 מיליארד דולר והיא התמוטטה.