ארביטראז' – הבדלי גרסאות

'''ארביטראז'''' הוא ניצול של פער ב[[מחיר|מחיריו]]יו של נכס מסוים בשני [[שוק (כלכלה)|שווקים]] או יותר, למטרת רווח.

* כאשר [[מניה]] של חברה מסוימת נסחרת ביותר מ[[בורסה לניירות ערך|בורסה]] אחת, נוצרים הבדלים קצרי-מועד (דקות או שניות) בין מחיריה השונים. הבדלים אלה מנוצלים על ידי סוחרי ארביטראז', הקונים את המניה במחיר זול בשוק אחד ומוכרים אותה במשנהו.

* כאשר [[חברה ציבורית]] אחת מודיעה על רכישת חברה ציבורית אחרת בעסקה של החלפת מניות, נוצרת הזדמנות לארביטראז' בין מניותיהן, אף אם הן נסחרות באותו שוק. אם היחס בין מחיריהן בשוק אינו זהה ליחס שלפיו עתידה להתבצע ההחלפה, אזי ניתן להרוויח על ידי קניית אחת המניות ומכירת השנייה לפי אותו היחס.

* קיומם של שווקים נפרדים לסחורות, כגון [[נפט]] או [[זהב]], שמחיריהן נקובים ב[[מטבע|מטבעות]]ות שונים בכל שוק, מאפשר לסוחרים לנצל פערי ארביטראז' המשלבים את [[שער חליפין|שער החליפין]] של המטבעות ומחירי הסחורות.

* ניתן לבצע ארביטראז' בין [[נגזרים]] לנכסי הבסיס שמהם נגזר ערכם. דוגמה לכך היא ניצולו של פער בין מחיר [[אופציה|אופציות]] על מניה למחיר המניה עצמה, כאשר תנודה (בדרך כלל פתאומית) במחיר המניה טרם באה לידי ביטוי במחיר השוק של האופציה. באופן דומה מתבצע ארביטראז' בין מניה ל[[אג"ח להמרה]] בר המרה אליה.

* סיכון זמן - מאחר שכל עסקת ארביטראז' מורכבת משתי פעולות נפרדות לפחות, קיים תמיד סיכון מסוים שבמרווח הזמן ביניהן, קטן ככל שיהיה, יחול שינוי בשווקים שיגרום להפסד.

* סיכון צד ב' - ייתכן שהצד השני שהבטיח למכור או לקנות נכס במחיר מסוים, לא יוכל לבצע את העסקה כפי שהבטיח ובכך יכשיל את השלמת עסקת הארביטראז' הכוללת, או יאחר אותה, או ישנה את מחיר הביצוע למחיר הפסד.

* סיכון הנובע מאי זהות - אם הנכסים שמעורבים בשני קצות העסקה אינם זהים לחלוטין, אלא שמבצע העסקה הניח מסיבותיו הוא שהם דומים, או שמחיריהם צריכים להיות קשורים, הרי שהוא לקח על עצמו את הסיכון שבהנחה מוטעית. ההפסד הנובע מטעות מסוג זה עשוי להיות גדול, כגודל השוני המתגלה בין הנכסים.

* {{TheMarker|עמי גינזבורג|מניות ארביטראז'|1.2114724|8 בספטמבר 2013}}