|
[[קובץ:Chicago bot.jpg|שמאל|ממוזער|250px|מסחר באופציות וב[[נגזרים]] בבורסת שיקגו]]
'''אופציה''' (optionOption) היא [[חוזה]] בין שני צדדים: כותב האופציה (הנקרא גם מוכר האופציה) ורוכש האופציה. כותב האופציה מעניק לרוכש האופציה זכות לרכוש או זכות למכור נכס כלשהו ("נכס בסיס", או Underlying) תמורת מחיר קבוע מראש ("מחיר הרכישה" או strike price) במועד קבוע מראש או לפניו ("מועד פקיעת האופציה" או expirationExpiration date). אופציה המקנה את הזכות לרכוש את נכס הבסיס נקראת אופציית רכש (call). אופציה המקנה את הזכות למכור את נכס הבסיס נקראת אופציית מכר (putPut). המחיר שבו יימכר נכס הבסיס בין שני הצדדים לעסקה (הקונה והמוכר) נקרא מחיר המימוש (exerciseExercise price, או strikeStrike price).
כשמחזיק אופציית הרכש מממש את האופציה שברשותו, הוא רוכש את נכס הבסיס מכותב האופציה במחיר המימוש. כשמחזיק אופציית המכר מממש את האופציה שברשותו, הוא מוכר את נכס הבסיס לכותב האופציה במחיר המימוש. המועדים בהם יכול בעל האופציה לממשה תלויים בסוג האופציה.
הערך הכלכלי שיש לאופציה הופך אותה ל[[נכס]] עצמאי, בנפרד מנכס הבסיס. כותב האופציה מקבל תמורה (המכונה "פרמיה") עבור עצם ההתחייבות הכרוכה בהענקת זכות הברירה לצד השני, כולל אלמנט הביטוח הגלום בה. בעל האופציה משלם את הפרמיה בגין היתרונות שגלומים עבורו באופציה. לאופציה, לפיכך, ישנו מחיר שוק, המבטא את שוויה. בעל האופציה קונה אותה מכותב האופציה בשל שווי זה.
יתרון נוסף הגלום באופציות רכש (callCall), נגזר בכך שמחיר האופציה קטן באופן משמעותי ממחיר הנכס. רכישת האופציה מאפשרת לרוכש להבטיח את הרכישה אך לדחות את מועדה עד לפקיעת תוקף האופציה ובינתיים [[השקעה|להשקיע]] את הכסף שמיועד לרכישה בהשקעה אחרת ולקבל עליו [[תשואה]], כגון [[ריבית]]).
הבסיס להערכת שווי האופציה בזמן נתון מתבסס על חמישה פרמטרים:
==ראו גם==
*[http://www.numerics.co.il/%D7%9E%D7%97%D7%A9%D7%91%D7%95%D7%9F-%D7%AA%D7%9E%D7%97%D7%95%D7%A8-%D7%90%D7%95%D7%A4%D7%A6%D7%99%D7%95%D7%AA-%D7%91%D7%9C%D7%90%D7%A7-%D7%90%D7%A0%D7%93-%D7%A9%D7%95%D7%9C%D7%A1-black-scholes מחשבון חינמי בעברית לתמחור אופציות על פי מודל בלאק ושולס]
*[[נגזרים]]
*[[יווניות (מתמטיקה פיננסית)]]
==לקריאה נוספת==
* [[רפי אלדור]], [http://www.rafieldor.co.il/book אופציות, חוזים עתידיים וניהול סיכונים, שוק מעו"ף]
{{ניירות ערך והשקעות}}
[[קטגוריה:ניירות ערך]]
[[קטגוריה:מימון]]
| 