משתמש:Avisnacks/פאמא-פרנצ מודל

מודל פאמא-פרנצ' היא מודל של שלושה גורמים שעוצב על ידי יוג'ין פאמא וקאנאת' פרנצ', משומש בהערכת נכסים וניהול תיקים, לתאר תשואת נכסים פיננסיים.

המודל הערכת נכסים הנפוץ, מודל לתמחור נכסי הון ׂ(CAPM), משמתש רק במשתנה אחד לתאר את תשואות תיק או נכס, תשואת השוק. בניגוד לזה, מודל פאמא-פרנצ' משתמש בשלושה משתנים. פאמא ופרנצ' הבחינו ששני סוגי מנייות נוטים לביצועים טובים יותר משאר השוק: (א) מנייות בהיוון קטן (ב) ומנייות עם יחסים מחיר לספר נמוכים. פאמא ופרנצ' הוסיפו את הגורמים האילו לנוסכת CAPM כדי לשקף את חשיפת התיק למחלקות האילו.

$r=R_{f}+\beta _{3}(K_{m}-R_{f})+b_{s}\cdot {\mathit {SMB}}+b_{v}\cdot {\mathit {HML}}+\alpha$