מנגנון היציבות הפיננסית האירופית – הבדלי גרסאות

'''מנגנון היציבות הפיננסית האירופית''' (ב[[אנגלית]]: '''European Financial Stability Facility''' (EFSF) הוא גוף שממומן על ידי מדינות [[גוש האירו]] על מנת להילחם ב[[משבר החוב האירופי]]. הוסכם על הקמתו על ידי [[האיחוד האירופי#המדינות החברות|27 המדינות החברות]] ב[[האיחוד האירופי|איחוד האירופי]] ב-[[9 במאי]] [[2010]] במטרה לשמור על היציבות הפיננסית ב[[אירופה]] באמצעות אספקת סיוע פיננסי ל[[מדינה|מדינות]] גוש האירו שנקלעו למצוקה כלכלית. מטהו של המנגנון נמצא ב[[לוקסמבורג (עיר)|עיר לוקסמבורג]] ו[[בנק ההשקעות האירופי]] מספק שירותים לניהול [[תזרים מזומנים|תזרים המזומנים]] ותמיכה אדמיניסטרטיבית באמצעות חוזה שירות. החל מ-[[1 ביולי]] 2010 עומד בראש המנגנון [[קלאוס רגלינג]].

 

ה-EFSF יכול להנפיק [[אגרת חוב|אגרות חוב]] או מכשירי חוב אחרים באמצעות המשרד הגרמני לניהול החוב, כדי לגייס את ה[[כסף (אמצעי תשלום)|כספים]] הדרושים לגיוס הלוואות למדינות גוש האירו השקועות במצוקה פיננסית, להגדיל את [[הון]] ה[[בנק]]ים או לקנות את החוב הריבוני של אותן מדינות. [[הנפקה|הנפקת]] האג"ח תגובה על ידי [[ערבות|ערבויות]] שיינתנו על ידי המדינות החברות בגוש האירו באופן יחסי להון הנפרע של המדינות ב[[הבנק המרכזי האירופי|בנק המרכזי האירופי]].

 

נפח הלוואות בסך 440 מיליארד [[אירו]] עשוי להיות משולב בהלוואות בסך 60 מיליארד אירו שיינתנו על ידי [[הקרן האירופית לייצוב פיננסי]] <!-- זוועת עולם! הם יוצאים כמעט בול אותו דבר בעברית! מה עושים?? -->(European Financial Stabilisation Mechanism) (שנסמכות על כספים שגויסו על ידי [[הנציבות האירופית]] בהסתמך על תקציב האיחוד האירופי כעירבון) ועד 250 מיליארד אירו נוספים שמקורם ב[[קרן המטבע הבינלאומית]] במטרה להשיג רשת ביטחון בסכום של עד כ-750 מיליארד אירו. הקרן תמשיך להתקיים עד שהחוב האחרון ייפרע במלואו.

 

 

אף על פי שאין דרישה משפטית ספציפית למתן [[דין וחשבון]] על ידי ה-EFSF בפני [[הפרלמנט האירופי]], הרי שמצופה מהמנגנון שיעבוד בשיתוף פעולה קרוב עם הוועדות הרלוונטיות באיחוד האירופי.

 

ב-[[7 ביוני]] 2010 ה[[מדינה|מדינות]] החברות ב[[גוש האירו]] הפקידו בידי הנציבות האירופית בתיאום עם [[הבנק המרכזי האירופי]] את המשימות הבאות:

*ניהול [[משא ומתן]] מטעמן וחתימה על מזכרי הבנה הקשורים לתמיכה הכספית המיועדת.

המנגנון הציב לו למטרה להשיג [[דירוג אג"ח]] AAA בקרב סוכנויות הדירוג, מה שיזכה את פעולותיו ב[[מימון]] מחדש על ידי הבנק המרכזי האירופי. הוא השיג יעד זה בספטמבר 2010 כאשר [[סטנדרד אנד פורס]] ו[[פיץ']] העניקו לו דירוג AAA ואילו [[מודי'ס]] העניקה לו דירוג Aaa, מה שהקל על ה-EFSF לגייס כסף. עם זאת, ב-[[16 בינואר]] [[2012]] הודיעה סטנדרד אנד פורס על הורדת דירוג האשראי של המנגנון בדרגה אחת לרמה של "AA+", בהמשך להורדת דירוג האשראי של רבות ממדינות אירופה, בימים שקדמו לכך{{הערה|{{כלכליסט|סוכנויות הידיעות|S&P הורידה את דירוג החוב של קרן היציבות האירופית|3558958|16 בינואר 2012|}}}}.

 

המדינות החברות באיחוד האירופי אשר אימצו את האירו כ[[מטבע]] הלאומי שלהן, לצד מועצת הכלכלה והפיננסים של [[האיחוד האירופי]] ו[[קרן המטבע הבינלאומית]] החליטו ב-[[28 בנובמבר]] [[2010]] להעניק ל[[אירלנד]] סיוע פיננסי, לאור בקשת הרשויות המוסמכות של המדינה. חבילת הסיוע תענה על הצרכים הפיננסיים של אירלנד עד לסכום של 85 מיליארד אירו. [[מנגנון היציבות הפיננסית האירופית]] בחר שלושה בנקים, [[HSBC]], [[סיטיבנק]] ו[[סוסייטה ז'נרל]] לארגן את הנפקת אגרות החוב.

 

ה[[מדינה]] השנייה ב[[גוש האירו]] אשר ביקשה וקיבלה סיוע הייתה [[פורטוגל]], שהגישה את הבקשה הרשמית ב-[[7 באפריל]] [[2011]]. התנאים של חבילת הסיוע סוכמו בידי מועצת הכלכלה והפיננסים של האיחוד האירופי ובידי המדינות אשר אימצו את האירו כמטבע הרשמי שלהן ב-[[17 במאי]] 2011. חבילת הסיוע תכסה את צרכיה הפיננסיים של פורטוגל עד לסכום של 78 מיליארד אירו. ה-EFSF והקרן האירופית לייצוב פיננסי יספקו, כל אחד, 26 מיליארד אירו שיועברו תוך שלוש [[שנה|שנים]]. 26 מיליארד אירו נוספים יסופקו על ידי [[קרן המטבע הבינלאומית]], כפי שאושר על ידי [[דירקטוריון]] הקרן ב-[[20 במאי]] 2011.

 

ב-[[21 ביולי]] 2011 הסכימו מנהיגי גוש האירו להגדיל את [[הון]] ה-EFSF ל-780 מיליארד אירו. המהלך דרש אישרור של ה[[פרלמנט]]ים של כל מדינות גוש האירו, דבר שהושג ב-[[13 באוקטובר]] 2011. ההרחבה שינתה גם את ה[[מבנה#מבנה תאגידי|מבנה]] של ה-EFSF.

 

ב-[[27 באוקטובר]] 2011 הודיעה [[המועצה האירופית]] שהמדינות החברות באיחוד האירופי הגיעו להסכמה על הגדלת ההון של ה-EFSF לכדי טריליארד אירו באמצעות מתן ביטחונות לרוכשי החוב של המדינות החברות בגוש האירו. כמו כן הגיעו מנהיגי [[אירופה]] להסכמה על יצירת [[קרן (תאגיד)|קרן]] או מספר קרנות, שככל הנראה יהיו נתונות לאחריות קרן המטבע הבינלאומית. מקור הכסף שישמש את הקרן או הקרנות יהיה ב-EFSF ומימון ממקורות חיצוניים אחרים.

 

תהליך ההרחבה של ה-EFSF במהלך 2011 הציב אתגרים לא פשוטים לכמה מהמדינות החברות בגוש האירו שהתנגדו למהלך מתוך הנחה שהוא סותר את הוראות [[אמנת מאסטריכט]]. ב-[[13 באוקטובר]] 2011 אישרה [[סלובקיה]] את ההרחבה השנייה של הקרן, לאחר כישלון ב[[הצבעה]] הראשונה על האישור. בתמורה, [[ממשלת סלובקיה]] אולצה להתפטר ולהכריז על [[בחירות]].

 

ב-[[19 באוקטובר]] 2011 דיווח [[עיתון]] פיני, כי הפרלמנט הפיני אישר את תהליך ההרחבה של ה-EFSF מבלי שיכמת את האחריות הפוטנציאלית שעלולה לחול על [[פינלנד]]. מסיבה זו, התהליך בו אישר הפרלמנט ב-[[28 בספטמבר]] 2011 את ההרחבה היה מטעה וייתכן שיצריך הצעה ממשלתית חדשה.

 

*[http://www.efsf.europa.eu/about/index.htm אתר ה-EFSF]

 

{{הערות שוליים}}