קרן כספית – הבדלי גרסאות

ב[[ישראל]] הוקמו קרנות כספיות בתחילת [[2008]], בעקבות תיקון חקיקה אשר איפשראפשר זאת. קיימות 45 קרנות כספיות, והן מנהלות נכסים בסכום כולל של 20.1 מיליארד שקל (נכון לינואר 2011).{{הערה|1=אדם כהן, "[http://www.funder.co.il/article.aspx?idx=15550 סיכום שנתי: כספיות]", באתר Funder,{{כ}} 27 בינואר 2011}}

===מדיניות השקעהההשקעה===

* [[מלווה קצר מועד]] (מק"מם)

* [[פיקדון קצר מועד|פיקדונות]] [[בנק]]איים (פק"מם) לתקופה של עד 30 יום

ההבדל העיקרי בין קרן כספית לקרן שקלית קצרה הוא המח"מם (משך חיים ממוצע). בקרן שקלית קצרה המח"מם הכולל הוא עד שנה, כלומר ארוך יותר מאשר בקרן כספית. כתוצאה מכך קרן שקלית קצרה רגישה לשינויי ריבית יותר מאשר קרן כספית, ולכן היא יותר תנודתית. באמצעות קרן שקלית קצרה ניתן להפיק רווח הון במצב של ירידת ריבית במשק, בעוד שקרן כספית כמעט ולא תושפע מירידת הריבית. עם זאת, דמי הניהול הגבוהים יותר של הקרן השקלית הקצרה יקזזו חלק מרווח ההון.{{הערה|1=גולן פינטו, "[http://www.funder.co.il/article.aspx?id=c444e8eb-81c1-4aac-ace4-008f4edf7f3f מה עדיף? קרן כספית או קרן שיקלית קצרה-עד שנה?]", באתר Funder,{{כ}} 20 בפברואר 2008}}

קיימים מספר הבדלי [[מס|מיסוי]] בין קרן כספית פטורה לבין מק"מם ופיקדון:{{הערה|{{TheMarker1|אלכס שפירא|השקעה בקרן כספית בזמן אינפלציה שלילית|law/1.474818|28 בפברואר 2008}}}}

* '''שיעורי המס:''' משקיע (יחיד) בקרן כספית פטורה, כבכל [[קרן נאמנות#סיווג על פי מעמד מס|קרן נאמנות פטורה]], חייב ב[[מס רווח הון]] בשיעור של 25% על הרווח ה[[ערך ריאלי וערך נומינלי|ריאלי]]. לעומת זאת בפיקדונות ובאג"ח שקליות מוטל מס בשיעור של 15% על הרווח הנומינלי, כלומר ללא קיזוז ה[[אינפלציה]]. לכן בתקופה של אינפלציה גבוהה יש יתרון להשקעה בקרן כספית פטורה, ולעומת זאת בתקופה של אינפלציה נמוכה או שלילית היתרון הוא דווקא למק"מם ולפיקדונות.

* '''קיזוז הפסדים:''' ניתן לקזז הפסד הון ממכירת ניירות ערך כנגד רווח הון מקרן כספית פטורה, כמו גם ממק"מם, אבל לא ניתן לקזז אותו כנגד ריבית מפיקדון, מכיוון שפיקדון אינו נייר ערך.

* '''דחיית מס:''' בפיקדון [[ניכוי מס במקור|מנוכה מס במקור]] בכל מועד חידוש, ובמק"מם - בתאריך הפדיון. בשני המקרים מדובר בתאריכים קבועים מראש. לעומת זאת, בקרן פטורה המשקיע משלם מס רק כאשר הוא מחליט לפדות את יחידותיו. כלומר, הקרן מאפשרת צבירת רווחים ללא ניכוי מס במשך תקופה בלתי מוגבלת. זאת בתנאי שמדובר בקרן צבירה, כלומר שעל פי מדיניותה אינה מחלקת [[דיבידנד]].

קיימות גם קרנות כספיות ב[[מטבע חוץ]] - [[דולר אמריקני]] או [[אירו]]. כל נכסי הקרן נקובים או צמודים לאותו מטבע. מדיניות ההשקעה מבחינת דירוג, סחירות, טווח ומח"מם היא כמו בקרן כספית שקלית. הרווח הריאלי לצורכי מיסוי מחושב יחסית לשער היציג של המטבע.